華爾街一週展望：準備，聯儲局，開始

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不在於他們做什麼,而在於他們說什麼

每年八次。這就是聯儲會召開會議審查貨幣政策並決定是否做出任何適當變更的次數。其中一個會議就在本週舉行,投資者將像往常一樣密切關注。夏季通常會比這更安靜一些,工人和市場觀察員離開辦公室,交易量也較輕。

但在此刻,有一些獨特的情況需要注意:這是自疫情以來,聯儲局可能真正減息的第一次會議,因為通脹情況有所好轉。不過,這並不意味著這種可能性很高,因為市場給出的減息機率只有約5%,但這仍然是一個值得關注的事項。

很可能,聯儲局將保持利率不變,因為消費支出和資本支出仍然健康,而且第二季度的財報季也相當不錯。相反,更可能的是聯儲局主席鮑威爾會暗示在夏季後,最可能在9月的會議上減息。

這對投資者和消費者都很重要,因為國債收益率和其他債務工具(如抵押貸款)不僅反映當前的短期利率(如聯邦基金利率),還反映一段時間內的平均水平。這意味著,隨著時間範圍的增加,當前利率的影響越來越小,而未來的預期越來越重要。因此,即使聯儲局本週不減息,但如果他們表示預計不久後會這麼做,這可能會導致30年期抵押貸款等長期利率下降。

當然,聯儲局並非孤立運作。如果投資者已經預期到聯儲局的語氣可能會轉變,並據此採取了相應的定位,利率可能並不會大幅波動。甚至有可能,如果聯儲局官員對減息的預期表示反對,長期利率反而會上升。

所有這些都將在一週內發生,不僅幾家大型科技公司將公佈財報業績,還將公佈幾項重要的勞動力市場數據,最終將在週五公佈7月就業報告。

這是一週裡經濟和市場都需要一次深入檢查的時候,有大量數據點將讓投資者提高警惕。

經濟和收益日曆

週一

• 根據2023年7月達拉斯聯儲製造業活動調查:這是達拉斯聯儲對該地區製造業高管就商業狀況和展望所做的調查。
• 盈利報告: Equity Residential (EQR), F5 Networks (FFIV), Hologic (HOLX), Loews (L), McDonald’s (MCD), ON Semiconductor (ON), PerkinElmer (RVTY), SBA Communications (SBAC), Welltower (WELL)

週二

• 5月FHFA房價指數：這是由聯邦房屋金融署發布的一項衡量單戶住宅價格的廣泛指標。
• 5月標準普爾CoreLogic Case-Shiller全國房價指數：這是由私營部門提供的全國房價指標。在2022年下半年和2023年初略有下降之後，該指數已恢復增長並達到創紀錄的高位。
• 6月就業空缺：衡量企業勞動力需求的關鍵指標是就業空缺數量,因為減少空缺比裁員更容易和更可取。
• 7月Conference Board消費者信心指數：消費者對經濟狀況的看法會影響他們的消費習慣。這項調查特別關注就業可用性和勞動力市場的狀況。
• 7月達拉斯聯邦儲備銀行非製造業活動：這是達拉斯聯邦儲備銀行對該地區服務業高管就商業狀況和前景所做的調查。
• 盈利報告: Arch Capital Group (ACGL), Archer-Daniels-Midland (ADM), American Electric Power (AEP), Advanced Micro Devices (AMD), American Tower (AMT), Arista Networks (ANET), Boston Properties (BXP), CenterPoint Energy (CNP), Caesars Entertainment (CZR), Electronic Arts (EA), Ecolab (ECL), Essex Property Trust (ESS), Extra Space Storage (EXR), FirstEnergy (FE), First Solar (FSLR), Corning (GLW), Hubbell (HUBB), Howmet Aerospace (HWM), Incyte (INCY), Gartner (IT), Illinois Tool Works (ITW), Leidos Holdings (LDOS), Live Nation Entertainment (LYV), Mondelez International (MDLZ), Merck & Co (MRK), Microsoft (MSFT), Match Group (MTCH), Public Service Enterprise Group (PEG), Pfizer (PFE), Procter & Gamble (PG), Public Storage (PSA), Phillips 66 (PSX), PayPal (PYPL), Qorvo (QRVO), Starbucks (SBUX), S&P Global (SPGI), Smurfit WestRock (SW), Stanley Black & Decker (SWK), Skyworks Solutions (SWKS), Stryker (SYK), Sysco (SYY), UDR (UDR), Xylem (XYL), Zebra Technologies (ZBRA)

週三

• 7月ADP就業報告: 這項調查通常在官方政府就業報告發布前一天或兩天發布,可以洞見私營部門就業趨勢。
• 第二季就業成本指數: 這是最全面的工人薪酬衡量指標,包括工資、獎金、福利等。
• FOMC利率決策: 在為期兩天的FOMC會議結束後,聯儲局將宣布任何貨幣政策變化,並提供對經濟的評論。這是每年八次定期會議之一。
• 每週抵押貸款申請: 抵押貸款活動可以洞見住房市場的需求狀況。
• 盈利報告: Automatic Data Processing (ADP), Aflac (AFL), American International Group (AIG), Albemarle (ALB), Allstate (ALL), ANSYS (ANSS), APA Corp (APA), AvalonBay Communities (AVB), American Water Works (AWK), Boeing (BA), Bunge Global S.A. (BG), BorgWarner (BWA), CDW (CDW), CH Robinson Worldwide (CHRW), AmerisourceBergen (COR), Cognizant Technology Solutions (CTSH), Corteva (CTVA), Dayforce Inc (DAY), DuPont de Nemours (DD), eBay (EBAY), Everest RE Group (EG), Eversource Energy (ES), Etsy (ETSY), Fair Isaac (FICO), FMC (FMC), GE HealthCare Technologies Inc (GEHC), Generac Holdings (GNRC), Garmin (GRMN), Hess (HES), Host Hotels & Resorts (HST), Humana (HUM), IDEX (IEX), Ingersoll Rand (IR), Johnson Controls International (JCI), Kraft Heinz (KHC), KKR & Co (KKR), Lam Research (LRCX), Mastercard (MA), Mid-America Apartment Communities (MAA), Marriott International (MAR), MetLife (MET), Meta Platforms, Inc. (META), MGM Resorts International (MGM), Altria Group (MO), Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH), Paycom Software (PAYC), PTC (PTC), Qualcomm (QCOM), T-Mobile US (TMUS), Trane Technologies (TT), Vici Properties (VICI), Verisk Analytics (VRSK), Waters (WAT), Western Digital (WDC), WEC Energy Group (WEC).

週四

• 7月Challenger裁員統計: 該公司Challenger, Gray & Christmas每月跟蹤各行業宣布裁員的數量。
• 第二季生產效率和單位勞動成本: 這些指標揭示了每小時工作的工人生產效率以及相應的成本。
• 6月建築支出: 建築數據是商業活動的先行指標。
• 7月ISM製造業採購經理人指數: 這一來自供應管理協會的指數反映了整個製造業採購經理對商業環境的看法。
• 7月Ward汽車總銷量: 汽車是消費者重大消費項目,因此基礎車輛銷售趨勢可以幫助揭示耐用品需求。
• 每週初次申領失業救濟人數: 這一高頻勞動力市場數據可以洞見申領失業救濟的情況。盡管有所降溫,但初請失業金人數仍表明勞動力市場保持強勁。
• 盈利報告: Apple (AAPL), Ameren (AEE), AES (AES), Ametek (AME), Amazon (AMZN), Air Products and Chemicals (APD), Aptiv (APTV), Ball (BALL), Becton Dickinson and Company (BDX), Biogen (BIIB), Bio-Rad Laboratories (BIO), Booking Holdings (BKNG), Celanese (CE), Cigna (CI), Clorox (CLX), Cummins (CMI), ConocoPhillips (COP), Camden Property Trust (CPT), Coterra Energy Inc (CTRA), Dominion Energy (D), Consolidated Edison (ED), EOG Resources (EOG), Eaton Corp (ETN), Entergy (ETR), Exelon (EXC), Federal Realty Investment Trust (FRT), GoDaddy (GDDY), NortonLifeLock (GEN), WW Grainger (GWW), Huntington Ingalls Industries (HII), Hershey (HSY), Intercontinental Exchange (ICE), Intel (INTC), Iron Mountain (IRM), Kellogg (K), Kimco Realty (KIM), Laboratory of America Holdings (LH), Alliant Energy (LNT), Microchip Technology (MCHP), Monolithic Power Systems (MPWR), Moderna (MRNA), Motorola Solutions (MSI), Mettler-Toledo International (MTD), Pinnacle West Capital (PNW), Prudential Financial (PRU), Quanta Services (PWR), Regency Centers (REG), Regeneron Pharmaceuticals (REGN), ResMed (RMD), Southern Company (SO), Teleflex (TFX), Targa Resources (TRGP), Vertex Pharmaceuticals (VRTX), Ventas (VTR), Xcel Energy (XEL)

週五

• 7月就業情況摘要: 這是勞工部的每月重要發布,全面反映了上月就業、工資和工時情況。
• 6月工廠和耐用品訂單: 這些指標洞見領先經濟指標的基本趨勢。
• 盈利報告: Cboe Global Markets (CBOE), Church & Dwight (CHD), Chevron (CVX), Linde PLC (LIN), LyondellBasell Industries (LYB), Monster Beverage (MNST), PPL (PPL), Exxon Mobil (XOM)

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