華爾街一週展望：宏觀檢視

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沿著金色大道

雖然目前的獲利季節尚處於早期階段,但結果依然陸續帶來驚喜並超出預期 5.0%。不過,企業超出預期的比率低於過去 5 年平均 8.6% 的水平,但仍好於預期。

這就為本週的市場和投資者檢視奠定了基礎。不僅有大量企業(137 家,佔標普 500 指數的 27%)將發布業績報告,我們也將在本週末獲得重要的經濟數據。具體而言,週四將公布第二季國內生產總值,為我們提供全面的經濟增長情況,而聯儲局偏好的通膨指標 — 核心個人消費支出價格指數 (core PCE) — 將於週五公布。這將為這些超出預期的獲利結果增添一些觀點。畢竟,如果經濟開始崩潰,將會帶來嚴重後果。

目前,共識預估第二季國內生產總值增長 1.9%,而核心 PCE 則為環比 0.2% 和同比 2.6%。相比於今年早些時候的數據,這些數字代表著增長放緩但仍保持穩固,以及通膨雖有下降趨勢但仍略高於聯儲局的目標。

自去年夏季以來,芝加哥聯邦儲備銀行總裁 Austan Goolsbee 提到了”金色大道”的概念,即在不引發衰退的情況下降低通膨。儘管面臨一些通膨阻礙,美國經濟一直能夠保持在這條路上。但隨著失業率上升和獲利結果低於歷史平均水平,未來可能出現一些經濟衰退的風險。保持在金色大道上並非一帆風順,因此我們將拭目以待本週的數據會為我們帶來哪些啟示。

經濟和收益日曆

週一

·      6月芝加哥聯邦儲備銀行全國活動指數：這是該地區聯邦儲備銀行每月編製的一項指數,包括85個來自四個類別的指標:生產和收入;就業、失業和工時;個人消費和住房;以及銷售、訂單和存貨。

·     盈利報告: Alexandria Real Estate Equities (ARE), Brown & Brown (BRO), Cadence Design Systems (CDNS), IQVIA Holdings (IQV), Nucor (NUE), NXP Semiconductors (NXPI), Truist Financial (TFC), Verizon (VZ), W R Berkley (WRB)

週二

·      7月費城聯邦儲備銀行非製造業活動: 費城聯邦儲備銀行對該地區服務行業主管進行的業務狀況和前景調查。

·      7月里士滿聯邦儲備銀行製造業活動:里士滿聯邦儲備銀行對該地區製造業主管進行的業務狀況和前景調查。

·      7月里士滿聯邦儲備銀行非製造業活動: 里士滿聯邦儲備銀行對該地區服務行業主管進行的業務狀況和前景調查。

·      6月現有房屋銷售: 大多數每月房屋交易來自現有市場,因此可以確定整個房地產市場的基調。

·      盈利報告: A O Smith (AOS), Avery Dennison (AVY), Chubb (CB), Comcast (CMCSA), Capital One Financial (COF), CoStar Group (CSGP), Quest Diagnostics (DGX), Danaher (DHR), Enphase Energy (ENPH), EQT (EQT), Freeport-McMoRan (FCX), General Electric (GE), General Motors (GM), Alphabet (GOOGL), Genuine Parts (GPC), HCA Healthcare (HCA), Invesco (IVZ), Kimberly-Clark (KMB), Coca-Cola (KO), Lockheed Martin (LMT), Moody’s (MCO), MSCI (MSCI), NVR (NVR), PACCAR (PCAR), PulteGroup (PHM), Packaging of America (PKG), Philip Morris International (PM), Pentair (PNR), Sherwin-Williams (SHW), Seagate Technologies (STX), Tesla (TSLA), Texas Instruments (TXN), United Parcel Service (UPS), Visa (V)

週三

·      6月批發存貨和銷售: 批發商通常作為製造商和零售商之間的中間商,是商品供應鏈的關鍵部分。

·      6月批發和零售存貨: 批發商和零售商通常作為製成品銷售的中間商,是商品供應鏈的關鍵部分。

·      7月S&P Global美國採購經理指數: 這些指數追蹤不同行業的採購經理對商業環境的看法。

·      6月新屋銷售: 雖然每月房屋交易中只有少數來自新建房屋,但這些房價往往更具有週期性,可以洞察新興趨勢。

·      每週抵押貸款申請: 抵押貸款活動可以洞察住房市場的需求情況。

·      盈利報告: Align Technology (ALGN), Allegion (ALLE), Ameriprise Financial (AMP), Amphenol (APH), Boston Scientific (BSX), CME Group (CME), Chipotle Mexican Grill (CMG), Edwards Lifesciences (EW), Ford (F), Fiserv (FI), Fortive (FTV), General Dynamics (GD), GE Vernova (GEV), Globe Life (GL), International Business Machines (IBM), Invitation Homes (INVH), International Paper (IP), Interpublic Group of Companies (IPG), KLA-Tencor (KLAC), Las Vegas Sands (LVS), Lamb Weston (LW), Molina Healthcare (MOH), NextEra Energy (NEE), Newmont Mining (NEM), ServiceNow (NOW), Old Dominion Freight Line (ODFL), O’Reilly Automotive (ORLY), Otis Worldwide (OTIS), Raymond James Financial (RJF), Rollins (ROL), Roper Technologies (ROP), Republic Services (RSG), AT&T (T), Teledyne Technologies (TDY), TE Connectivity (TEL), Teradyne (TER), Thermo Fisher Scientific (TMO), Tyler Technologies (TYL), Universal Health Services (UHS), United Rentals (URI), Westinghouse Air Brake Technologies (WAB), Waste Management (WM).

週四

·      2023年第二季度GDP初步估值: 美國經濟增長的主要衡量標準,以一個國家的商品和服務總支出來計量。這將是首次活動數據的讀數。

·      6月工廠和耐用品訂單: 這些指標可以洞察領先週期性指標的基本趨勢。

·      7月堪薩斯城聯邦儲備銀行製造業活動: 堪薩斯城聯邦儲備銀行對該地區製造業主管進行的業務狀況和前景調查。

·      每週初請失業金人數: 這個高頻勞動力市場數據可以洞察失業福利申請的情況。儘管已有所降溫,但失業金申領人數仍顯示勞動力市場保持強勁。

·      盈利報告: American Airlines Group (AAL), AbbVie (ABBV), Arthur J Gallagher & Co (AJG), Baker Hughes (BKR), Carrier Global Corp (CARR), CBRE Group (CBRE), Cincinnati Financial (CINF), CMS Energy (CMS), Deckers Outdoor (DECK), Digital Realty Trust (DLR), Physicians Realty Trust (DOC), Dover (DOV), Dow Inc (DOW), DTE Energy (DTE), DexCom (DXCM), Edison International (EIX), Eastman Chemical (EMN), Hasbro (HAS), Hartford Financial Services Group (HIG), Honeywell International (HON), Juniper Networks (JNPR), Keurig Dr Pepper (KDP), L3Harris Technologies (LHX), LKQ (LKQ), Southwest Airlines (LUV), Masco (MAS), Mohawk Industries (MHK), Nasdaq (NDAQ), Northrop Grumman (NOC), Norfolk Southern (NSC), PG&E (PCG), Principal Financial Group (PFG), Pool (POOL), Raytheon Technologies (RTX), Tractor Supply Company (TSCO), Union Pacific (UNP), Valero Energy (VLO), Veralto Corporation (VLTO), VeriSign (VRSN), West Pharmaceutical Services (WST), Willis Towers Watson Public (WTW), Weyerhaeuser (WY)

週五

·      6月個人收入和支出: 這些數據可以洞察美國人的生活情況,這很重要,因為消費支出占美國經濟增長的約三分之二。

·      7月堪薩斯城聯邦儲備銀行非製造業活動: 堪薩斯城聯邦儲備銀行對該地區服務行業主管進行的業務狀況和前景調查。

·      6月個人消費支出價格指數: 聯儲局會以這項通貨膨脹指標作為其價格穩定性目標,認為它是最能反映消費者支出習慣的指標。

·      7月密歇根大學消費者情緒指數: 消費者對經濟狀況的看法會影響他們的消費習慣。這項調查特別關注通貨膨脹及其走勢。

·      盈利報告: Aon Plc (AON), Franklin Resources (BEN), Bristol-Myers Squibb (BMY), Charter Communications (CHTR), Colgate-Palmolive (CL), Centene (CNC), 3M (MMM), Royal Caribbean Cruises (RCL), T Rowe Price Group (TROW)

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