華爾街一週展望：大事件

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貿易和就業

本週標誌著金融市場的一個關鍵時刻，兩大主題即將匯聚：廣泛關稅的實施和週五的就業報告。投資者似乎更關注前者——川普總統稱之為「大事件」——但兩者都有可能牽動市場。

在貿易方面，預計宣布的關稅不僅包括墨西哥、加拿大和中國（美國最大的貿易夥伴，佔美國進口總額的 40% 以上），還可能包括任何國家。這聽起來可能有些誇張，但鑑於總統和政府官員關於對等和「二級」關稅可能性的評論，這並非不可能。

對等關稅是指對任何針對美國產品徵收關稅的其他國家徵收相同的關稅。二級關稅——總統最近提出的一個較為新穎的概念——是指美國對任何從委內瑞拉（一個受制裁但擁有世界最大探明石油儲量的國家）購買石油的國家徵收 25% 的關稅。如果與上週宣布的汽車關稅一起全面實施，它們可能會對大多數國家產生重大影響。所有這些貿易政策的不確定性如何演變將對通貨膨脹、商業投資和消費者支出產生重大影響。

同時，本週的就業數據來得正是時候，因為最近的調查顯示消費者越來越悲觀。密西根大學消費者調查的最新數據顯示，三分之二的消費者預計未來 12 個月失業率將上升——這是自 2009 年 2 月以來的最高讀數。企業能否保持積極的招聘勢頭，還是負面情緒會削弱勞動力市場？本週可能會提供更多線索，但仍未能解決這個大問題。

經濟和收益日曆

週一

• 三月芝加哥商業晴雨表： 該晴雨表提供關於美國經濟活動和商業狀況的資訊，包含七項活動指標和三項採購政策指標。
• 三月達拉斯聯儲製造業活動： 這是達拉斯聯邦儲備銀行對該地區製造業主管關於商業狀況及其前景的調查。

週二

• 二月營建支出： 營建數據是衡量商業活動的領先指標。
• 二月職位空缺： 衡量企業勞動力需求的一個關鍵指標是職位空缺數量，因為減少職位空缺比裁員更容易且更受歡迎。
• 三月 ISM 製造業採購經理人指數： 該指數由供應管理協會發布，追蹤製造業採購經理人對商業環境的看法。
• 三月達拉斯聯儲非製造業活動： 這是達拉斯聯邦儲備銀行對該地區服務業主管關於商業狀況及其前景的調查。
• 三月華茲汽車總銷量： 汽車是消費者的重要支出項目，因此潛在的汽車銷售趨勢有助於了解對耐用品的需求。

週三

• 三月 ADP 就業報告： 這項調查通常在官方政府就業報告發布前一到兩天發布，提供了對私營部門就業趨勢的洞察。
• 二月工廠和耐久財訂單： 這些指標提供了對領先週期性指標潛在趨勢的洞察。
• 每週抵押貸款申請： 抵押貸款活動提供了對房地產市場需求狀況的洞察。

週四

• 三月挑戰者企業裁員報告： Challenger, Gray & Christmas每月追蹤各行業的裁員公告數量。
• 二月貿易收支： 貿易，由出口和進口組成，是經濟活動的重要驅動力。
• 三月標普全球美國採購經理人指數： 這些指數追蹤不同產業的採購經理人對商業環境的看法。
• 三月 ISM 服務業採購經理人指數： 該指數由供應管理協會發布，追蹤不同服務業的採購經理人對商業環境的看法。
• 每週初領失業金人數： 這個高頻勞動力市場數據提供了關於申請失業救濟金情況的洞察。儘管勞動力市場有所降溫，但初領失業金人數持續顯示勞動力市場依然強勁。
• 聯儲局觀點： 聯儲局副主席菲利普·傑斐遜將在亞特蘭大聯儲參與一場題為「央行溝通與文本分析技術」的小組討論。
• 財報： Conagra Brands (CAG), Lamb Weston (LW)

週五

• 三月就業形勢概要： 這份勞工部每月發布的重量級報告，全面呈現上個月的就業、工資和工時情況。
• 聯儲局觀點： 聯儲局主席傑羅姆·鮑威爾將在 2025 年促進商業編輯與寫作協會會議上，與《密爾瓦基哨兵報》的詹姆斯·尼爾森和《華盛頓郵報》的希瑟·朗進行對談。

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