日本的金融系統發生了什麼事?

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日本意外加息

日本一直以來都以極低的利率、頑固的低通脹和相對於美元疲軟的日元而聞名。但是最近情況發生了很大的變化。

日本央行(BOJ)在7月底上調了基準利率,這一舉動在全球市場引發了連鎖反應。

審視交易策略

日本央行長期執行寬鬆的貨幣政策,導致投資者偏好某種特定的交易策略:套息交易。通過在日本借款(利率超低)並投資於美國證券(如美國國債)或股票,投資者可以獲得雙重收益。但隨著日本央行的加息,套息交易的算術已經改變。

在宣布加息後,一些這樣的交易似乎被平倉了,這也導致日本股市以及其他市場出現了動盪。日經225指數,日本主要股指,錄得了自1987年黑色星期一崩盤以來最糟糕的一天。正在應對自身新聞周期的美國市場也經歷了嚴重動盪。

更多動盪?

日本央行的升息決定受到了經濟學家的不同反應。據彭博社報道,有人認為這是必要的步驟,結束了日本的寬鬆貨幣政策,而另有人則認為這是一個受政治壓力影響的錯誤決定,目的是強化日元。

在最初的公告中,日本央行總裁植田和男保留了進一步升息的可能性。但隨後副總裁內田晋一郎試圖安撫全球金融市場,稱”當金融和資本市場不穩定時,央行不會提高政策利率”,正如《華爾街日報》報道的那樣。

日本央行的這一舉動是全球央行應對不確定的經濟形勢所採取的行動的一部分。英格蘭銀行和加拿大央行最近已經減息,而聯儲局預計將在9月跟進。在過去幾天的動盪之後,一些市場觀察人士甚至暗示了聯儲局緊急減息的可能性,但各方對這一觀點並不一致。

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